국내 ESS 관련주 총정리, 주목할 기업과 사업 현황
국내 ESS 관련주 주목할 기업과 사업 현황
국내 ESS 관련주를 찾는 시점에 가장 먼저 봐야 할 일정은 11월 11일에 마감되는 ESS 중앙계약시장 3차 입찰입니다. 물량이 1,180MW로 1·2차를 합친 것보다 크고, 낙찰자는 이달 안에 가려질 예정입니다.
배터리 3사의 3분기 실적도 이미 나왔습니다. LG에너지솔루션과 삼성SDI는 흑자였고 SK온은 적자였습니다. 같은 ESS 관련주라도 회사마다 성적과 입장이 달랐다는 뜻입니다.
ESS 관련주가 다시 뜨는 이유
ESS는 전기를 미리 저장했다가 필요할 때 꺼내 쓰는 설비입니다. 재생에너지는 발전량이 들쭉날쭉하고 AI 데이터센터는 24시간 전력이 필요해서, 둘 사이를 메우는 장치로 수요가 늘고 있습니다. 전기차 배터리 수요가 정체된 국내 배터리사들이 ESS를 새 먹거리로 삼는 배경이기도 합니다.
미국 시장 숫자는 집계 기관마다 다릅니다. 우드매킨지는 2025년 미국 설치량을 18.9GW, 51GWh로 집계했고 전년보다 GW 기준 52% 늘었다고 밝혔습니다. 태양광산업협회(SEIA)와 벤치마크 미네럴 인텔리전스는 57.6GWh로 보고 2026년에는 70GWh까지 늘 것으로 내다봤습니다. 기준이 다른 숫자이니 한 기관의 수치만 놓고 비교하는 것은 피해야 합니다.
3차 입찰을 앞두고 달라진 점
2025년 11월 기준으로 쓰인 글에는 2차 입찰이 진행 중이라고 되어 있었지만, 2차는 2026년 2월에 끝났습니다. 2차 물량은 약 565MW였고 SK온이 284MW(50.3%), 삼성SDI가 202MW(35.7%), LG에너지솔루션이 79MW(14.0%)를 가져갔습니다. 1차 563MW에서는 삼성SDI가 75.8%, LG에너지솔루션이 24.2%였습니다.
1·2차를 합치면 삼성SDI 629MW(55.8%), SK온 284MW(25.2%), LG에너지솔루션 215MW(19.1%)입니다. 입찰가는 1차에서 kWh당 30원대였다가 2차에서 20원대로 내려갔다고 전해졌습니다. 물량을 따내도 수익성이 얼마나 남는지가 별개의 문제인 이유입니다.
· 공고일: 2026년 9월 22일
· 규모: 1,180MW(육지 1,100·제주 80)
· 입찰 마감: 2026년 11월 11일
· 낙찰자 선정: 11월 중 예정
· 구축 기한: 2029년 2월까지
3차는 대상 변전소도 넓어졌습니다. 그동안은 계통관리변전소로 한정됐지만 이번에는 ESS 연계 필요성이 인정되는 변전소까지 포함됩니다. LG에너지솔루션은 11월 5일 불참 입장을 밝혔고, 삼성SDI는 참여할 방침으로 알려졌습니다. 낙찰 결과가 나오기 전까지 누적 점유율은 바뀔 수 있습니다.
배터리 3사 3분기 성적표는
3사의 3분기 성적은 ESS 비중이 커지는 정도에 따라 갈렸습니다.
| 기업 | 3분기 영업이익 | ESS 동향 |
|---|---|---|
| LG에너지솔루션 | 7,560억 원 | 수주잔고 약 160GWh |
| 삼성SDI | 4,078억 원 | 미국 ESS 60GWh 이상 수주 |
| SK온 | 805억 원 적자 | 네오볼타 9GWh 공급 계약 |
LG에너지솔루션의 7,560억 원에는 미국 생산 보조금 4,169억 원이 들어 있어, 보조금을 빼면 3,391억 원입니다. 매출은 9조6,434억 원이고 북미 ESS 생산능력은 올해 말 50GWh 이상, 내년 말 70GWh 이상으로 늘릴 계획이라고 밝혔습니다. 보조금 포함 숫자만 보고 본업 이익으로 읽으면 오해하기 쉽습니다.
삼성SDI는 매출 4조6,856억 원으로 흑자 전환했고, 미국 인디애나 합작공장에서 10월부터 ESS용 LFP 배터리 양산에 들어갔다고 전해졌습니다. SK온은 2분기 흑자 이후 한 분기 만에 적자로 돌아섰습니다. 네오볼타 파워와는 2027년부터 5년간 LFP 셀 9GWh를 공급하기로 했습니다.
서진시스템과 한중엔시에스는
서진시스템은 ESS 컨테이너 구조물을 만드는 베트남 생산기지가 강점입니다. 다만 2025년 3분기에는 미국 관세 영향으로 발주가 미뤄지면서 매출 2,155억 원, 영업손실 373억 원을 냈습니다. 같은 해 8월 공시된 플루언스향 약 1,200억 원 계약이 이후 분기에 나눠 반영됐습니다.
재무 부담도 함께 봐야 합니다. 2026년 6월 보도에 따르면 지난해 말 부채비율이 212.6%였고, 올해 4월 1,800억 원 규모 유상증자에 이어 3,000억 원 규모 영구채 발행을 택했습니다. 베트남 정부가 과거 ESS 조립용 배터리에 부가가치세 약 1,082억 원을 요구했다는 보도도 있었고, 회사는 매입세액 공제 대상이라는 입장을 냈습니다.
한중엔시에스는 삼성SDI에 ESS용 수냉식 냉각시스템을 공급합니다. 11월 3일 방송에서는 ESS 매출 비중이 2021년 9.99%에서 올해 상반기 96.87%로 높아졌다고 소개됐습니다. 고객사 한 곳에 기대는 비중이 큰 만큼 삼성SDI의 수주와 미국 증설 일정이 실적을 좌우합니다.
전력기기주도 ESS 관련주일까
효성중공업과 LS ELECTRIC은 ESS만 하는 회사가 아닙니다. 3분기 합산 영업이익이 7,537억 원인 전력기기 3사에 속하고, 실적을 끌고 가는 쪽은 변압기와 배전 설비입니다. 효성중공업의 수주잔고는 18조8,988억 원, LS ELECTRIC은 7조430억 원으로 보도됐습니다.
ESS 매출은 따로 떼어 보면 규모가 아직 작습니다. LS ELECTRIC은 올해 1분기 ESS 매출이 전년의 3배로 늘었다고 밝혔고, 효성중공업도 글로벌 ESS 부문 매출이 3배 성장했다고 했습니다. 증가율이 높아도 출발점이 낮았다는 점은 감안해서 읽어야 합니다.
소재·부품주는 어디까지 볼까
소재와 부품 기업은 사업 영역이 ESS와 겹치는 정도가 제각각입니다.
| 기업 | 하는 일 | ESS와의 연결 |
|---|---|---|
| 엘앤에프 | LFP 양극재 | 삼성SDI와 1.6조 원 계약 |
| 엔켐 | 전해액 | ESS용 전해액 생산 |
| 유니테크노 | 배터리 셀케이스 | 삼성SDI 납품 |
| 와이엠텍 | 고전압 릴레이 | ESS·인버터에 적용 |
| 알에스오토메이션 | PCS 등 전력변환 | 요청 시 ESS용 공급 |
엘앤에프는 2026년 3월 삼성SDI와 3년간 약 1조6,000억 원어치 LFP 양극재를 공급하는 중장기 계약을 맺었습니다. 삼성SDI가 미국 인디애나 합작공장의 ESS 배터리에 쓸 물량입니다. 나머지 기업은 사업 영역 기준의 분류이고, 최근 분기에 ESS가 매출을 얼마나 키웠는지는 각 사의 분기보고서에서 따로 확인되는 부분입니다.
· 전체 매출에서 ESS 비중
· 고객사가 한 곳에 몰렸는지
· 매출로 잡히는 시점
· 부채비율과 증자 이력
· 보조금 포함 이익인지
미국 정책이 바뀌면 영향은
북미 비중이 큰 기업일수록 미국 정책에 민감합니다. 우드매킨지는 2026년부터 2031년까지 미국에 약 500GWh가 설치될 것으로 보면서도, 해외우려기관(FEOC) 지침이 느슨한 경우와 엄격한 경우의 전망 차이가 52GW에 이른다고 설명했습니다. 지침이 어떻게 확정되느냐에 따라 국내 기업의 수혜 폭이 달라질 수 있습니다.
삼성SDI는 2분기 컨퍼런스콜에서 비중국 조달 기준을 충족하는 공급망을 구축하고 있다고 밝혔습니다. 반사이익이 기대되는 지점이지만 미국 시장 호황이 곧바로 국내 업체의 이익으로 이어지는 것은 아닙니다. 가격 경쟁과 현지 생산 일정이 중간에 끼어 있습니다.
· 입찰 참여는 낙찰 확정 아님
· 수주 공시는 매출 인식 아님
· 보조금 포함 이익은 본업 이익 아님
· 생산능력 목표는 계획 수치
· 시장 전망치는 기관별로 다름
자주 묻는 질문
Q. ESS 중앙계약시장 3차 입찰 결과는 언제 나오나요?
A. 입찰은 2026년 11월 11일까지이고 낙찰자는 같은 달 안에 가려질 예정입니다. 규모는 육지 1,100MW와 제주 80MW를 합친 1,180MW이며, 선정된 사업자는 2029년 2월까지 구축을 마쳐야 합니다.
Q. LG에너지솔루션은 3차 입찰에 참여하나요?
A. LG에너지솔루션은 11월 5일 3차 입찰에 참여하지 않겠다는 입장을 밝혔습니다. 삼성SDI는 참여할 방침으로 알려졌고, 1·2차 누적 물량은 삼성SDI 629MW, SK온 284MW, LG에너지솔루션 215MW입니다.
Q. ESS 관련주는 어떤 종류로 나눠 볼 수 있나요?
A. 배터리 셀 제조사, 전력기기와 시스템 공급사, 구조물과 냉각 같은 부품사, 양극재와 전해액 같은 소재사로 나뉩니다. 같은 ESS 관련주라도 매출에서 ESS가 차지하는 비중과 실적에 반영되는 시점이 다릅니다.
Q. 미국 정책이 바뀌면 국내 ESS 관련주도 영향을 받나요?
A. 북미 비중이 큰 기업일수록 영향을 받습니다. 우드매킨지는 해외우려기관(FEOC) 지침이 느슨한지 엄격한지에 따라 2031년까지의 미국 설치 전망이 52GW 벌어진다고 봤습니다.